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2023 年一季度经济数据基本上可以理解为“非典型”复苏的第一步。从复苏路径来看，前期受疫情影响更大的接触型服务业恢复状况要好于工业，需求端消费中也看到服务好于商品；出口数据超预期的主因也可能是疫情期间积压的存量订单集中出口释放。从金融数据来看，一季度货币增速超预期，也源于准财政继续发力的带动。未来经济复苏如何展望，具有怎样结构特点？对各类资产有何影响？请听中金公司总量以及行业为您联合解读。